Por empezar aclaremos el porqué de su nombre. “Hi” proviene de “high”, alto; y “lo” proviene de “low”, bajo. Se han usado esos monosílabos para designar esta variante de póquer en la que el bote se divide en una mitad par la mano alta o “hi” y la otra para la baja, o “lo”. Lo llamativo es que una misma carta , dependiendo de cómo viene una mano, podrá utilizarse para declarar la jugada Alta o Baja, Hi o Lo. Y esa misma mano, entonces, podrá ganar ambas mitades del botín.
La jugada consistente en A-2-3-4-5 se llama "the wheel", la rueda, y es una situación que se da con bastante frecuencia.
Al estar dividido el bote, la mejor mano de Hi ganará el bote, si es que no hay “mejor mano” para el Lo.
La mayoría de las reglas de juego de póquer aplican al Omaha Hi-Low; pero el candidato a 8 o mejor es aplicable al Lol, a menos que se especifique lo contrario. Así, la mano baja ganadora sólo podrá contener los naipes de un valor por debajo del 9, y en el "flop" debe tener 8 o algún naipe más bajo que el 8.
Una mano baja debe ser desde 8 hacia abajo para tener posibilidades de ganar el bote, y esa es la razón por la que se llama a este juego “8 o mayor” u “Omaha 8”.
Otro punto interesante de Omaha Hi-Lo y sus reglas es que tanto los "flushes" como los "straights" no se cuentan en contra del jugador que aspira a conseguir el Lo. Se pueden usar naipes distintos de entre los que se tienen en mano para el Hi y para el Lo, y las mimas cartas sirven para uno u otro.
Además, en el Omaha Split Pot (Bote dividido) toda ficha sobrante va a parar al Hi del bote. Sin embargo, ciertas salas de póquer y ciertos casinos online usan el clasificador 9-Lo, aunque no es demasiado común.